失色的2024重卡市场——从失速的三驾马车谈起

根据中汽协数据（开票数据，非终端数据，含出口），2024年9月我国重卡销售5.77万辆，环比下降7.6%，同比下降32.7%，呈现了同环比“双降”的态势。10月我国重卡销售6.64万辆，环比增长15%，但同比仍下降18.2%，构成了“5连降”。期待中的“金九银十”退变为“铁九铜十”，总体来说，2024年重卡市场呈现“平稳走低”态势。

2024年重卡市场自3月冲上11.58万辆的顶点后，4月-10月走势明显是“下坡”。在近5年中，虽有2021和2022年托底，但也几乎是比较低的水平。特别是“黑色9月”，9月重卡销量不仅居今年前9月各月最低；从同比增速看，也是今年前9月各月同比增速最低。

相对于今年年初“开门红”所引发的“信心满满”，如今的“至暗时刻”的原因是多方面的。

首先，今年整体经济和消费的复苏仍然比较弱，经济复苏的基本面仍然不牢固，市场景气度仍然较差，各行业对重卡这样重资产的投资变得更加谨慎。特别是，各地财政缺钱，导致新基建开工不及预期，加之房地产市场低迷，没有起到对重卡（特别是自卸车、搅拌车及其他工程车辆）需求拉动作用。具体表现为，

一方面，目前货运市场大环境较差，车多货少矛盾突出、运价低迷，导致终端用户对未来的重卡市场预期不太乐观，因此导致有些用户在淘汰老旧货车后，并没有选择购买新的重卡车辆----要么是只淘汰不更新，要么是选择购买价格较低的二手车，因此导致国家前不久出台的老旧货车淘汰更新补贴政策实施的效果不理想，没能起到拉动整体重卡市场新车销量提升的作用。

另一方面，渠道库存高企，使得部分经销商无力再去主机厂进购新的重卡车辆。根据终端上牌数据，今年前三季度我国重卡终端实际销量43万辆，今年前三季度我国累计出口重卡22万辆，而今年前三季度我国重卡开票销量为68.3万辆，因此截止到今年9月底，我国重卡实际库存量为3.3万辆。

其次，去年重卡市场反弹的“三驾马车”——天然气、出口、新能源，只剩下“新能源”，即是“一枝独秀”，也可谓“独木难支”。

一方面，据交强险实销口径数据（不含出口及军车），2024年10月份，国内新能源重卡销量为8247辆，同比大涨141.4%，环比增长4.6%。1-10月份，国内新能源重卡累销近5.7万辆，累计同比增长143%。

从2021-2024年近四年新能源重卡的销量走势可见，2024年新能源重卡销量曲线势如破竹，不断突破历史高位。6-8月份，新能源重卡连续三个月突破6000辆；9月份销量突破7000辆；10月份新能源重卡销量站上8247辆历史高位，锁定“21连增”。预计全年新能源重卡销量有望突破7万辆，更令人期待的是，“月销过万”的历史突破或将在2024年最后两个月出现。

另一方面，天然气重卡市场销量受天然气价格起伏的影响，遭遇“滑铁卢”。中国LNG现货到岸价，在2024年3月到达最低点，自5月份以来重回10美元／百万英热以上的偏高位水平，并几度涨破12美元／百万英热。虽然天然气重卡在运营成本上具有一定优势，但如果气价上涨过快或过高，这种优势就会被削弱。这可能导致部分潜在用户对天然气重卡的购买持观望态度。终端上牌数据显示，2024年8月，天然气重卡市场结束了“20连涨”势头，销量跌至1.21万辆。9月，天然气重卡销量骤降至6586辆，同比暴跌76.1%，环比亦大幅下跌45.7%，形成“同环比双杀”局面。自 10 月下旬起，液化天然气出厂价回到 5000 元 / 吨以上且持续上升。燃气价格的继续上涨，导致油气差价没有明显改善，使得国内天然气重卡终端实销同比再次下降超6成，阻碍了重卡整体市场的增长。随着冬季采暖到来，燃气供应更显紧张，天然气重卡市场仍将保持下行。预计在明年开春采暖季结束后，天然气重卡市场才有可能出现反弹。

此外，出口开始略显颓势。忆往昔，近三年我国重卡出口呈现出爆发式增长。2020年重卡出口约7.9万辆，仅占当年总销量162.3万辆的4.9%。2023年重卡出口约27.6万辆，占当年总销量91.1万辆的30.3%。中汽协数据显示，2024年1-9月，重卡出口约为26.68万辆，几乎相当于2023年全年重卡出口销量，重卡出口已经占到总销量的4成， “出口”已成为重卡主机厂要持续发展壮大不可错失的“赛点”。但是，复杂多变国际形势，有可能带来需求放缓或设置障碍，增加重卡出口继续增长的难度。更为现实的是， 9月我国重卡出口同比只是基本持平，没有对整体重卡市场的增长起到有力的支持作用。到了10月，重卡出口更是同比下降了20%，也是近几个月以来第一次出现的同比下滑，不但没能给重卡整体市场增长起到添砖加瓦的作用，反而成为拖累。

综上所述，2024年全年重卡行业的总销量预计难以超越去年91.1万辆，同比下降的趋势已成定局。但值得注意的是，经济正在稳步恢复。10月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，已高于荣枯线，表明经济运行初步呈现企稳态势。也表明，随着国家政策持续发力，包括货币、财政政策的利好，以及货车以旧换新细则的出台和落实，居民消费信心不断增强，社会零售品以及物流需求将进一步回暖，工程建设也将进一步展开。总之，重卡行业正逐渐显现出种种积极迹象，或已触及谷底，再加上新能源化加速，重卡市场明年或后年或重新回到100万辆的销量水平。